«Финансовый форум России»: пузырь сжался, но не сдулся

25-26 ноября состоялся организованный газетой «Ведомости» форум «Финансовая Россия», который стал одним из самых масштабных дискуссионных мероприятий экономического профиля в уходящем году.

Основную тему для обсуждения задали министр финансов Алексей Кудрин и первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев. Они поспорили на конференции с президентом Альфа-банка Петром Авеном и предправления МДМ-банка Олегом Вьюгиным: что важнее для экономики России − традиционная зависимость от сырьевого экспорта, консервативная политика и финансовая стабилизация или решительные меры правительства, активный рост бюджетных вливаний в экономику и стремительный экономический рост. По итогам дискуссии ее участники остались при своем мнении.

Дискуссия о моделях экономического роста в России продолжалась два дня одновременно на шести площадках: «Банки», «Рынки капитала», «Мир фондов», «Страховой рынок»,  «Клуб финансовых директоров». Участники форума пытались найти ответы на множество острых вопросов.

«Лучше хлеб с водой, чем пирог с бедой», − такую мораль из кредитного бума, который охватил российскую экономику несколько лет назад, вывел в рамках секции «Банки» директор департамента банковского регулирования и надзора Центробанка Алексей Симановский. Председатель правления Юникредитбанка Михаил Алексеев добавил, что послевкусие от кредитного бума наступит очень скоро − в виде роста просроченной задолженности в банковской системе. Это чревато самыми негативными последствиями для экономики, учитывая, что у банков сокращается ресурсная база. Это происходит в том числе потому, что не в полную силу работает рынок капитала, но необходимые для эффективного регулирования финансовых рынков правила игры вступят в силу с января, и они стабилизируют ситуацию, − пообещал Владимир Миловидов, руководитель Федеральной службы по финансовым рынкам.

Павел Теплухин, председатель совета директоров УК «Тройка Диалог», считает, что в ходе кризиса правительство прежде всего решало «пожарные» вопросы, спасало банковскую систему. В то же время очень мало внимания было уделено единственным долгосрочным инвесторам в российской экономике – негосударственным пенсионным фондам, паевым фондам и другим сходным институтам. Нужно понять, как «длинные» пенсионные средства, остро необходимые экономике, должны инвестироваться. «Сегодня мы видим, что существующие декларации пенсионных фондов не соответствуют задачам инвестирования пенсионных средств. Пенсионные деньги «длинные», а инструменты, которые доступны для их размещения, – «короткие». Нужно расширить линейку инструментов, доступных управляющим компаниям для инвестирования пенсионных средств», − полагает Теплухин, и с ним соглашается профессиональное сообщество в рамках секции «Мир фондов» и «Рынки капитала».

Но пока этого не произошло, банки сократили кредитование реального сектора экономики, некоторые компании не могут обслуживать свой кредитный долг по согласованному ранее графику. Участники «Клуба финансовых директоров» обсуждали антикризисные стратегии в условиях нехватки кредитных ресурсов. Олег Мосеев, финансовый директор группы компаний «Автоспеццентр», советует сосредоточиться на оптимизации. Виктория Лубнина, финансовый директор «Азбуки вкуса», рассмотрела плюсы и минусы различных залоговых и долговых инструментов в кризис.

Пузырь сжался, но не сдулся, ситуация в экономике немного нормализовалась, но многие проблемы не решены: высокие кредитные ставки и рост административного давления будут препятствовать восстановлению, −  этот вывод директора Центра развития ГУ-ВШЭ Сергея Алексашенко разделяют многие участники «Финансового форума России». Через год Алексей Кудрин обещал представителям делового сообщества вернуться к теме.